DS투자증권이 28일 삼성전자[005930]에 대해 메모리 반도체 가격이 확실한 상승 구간에 접어든 가운데 중국의 중저가 스마트폰 판매량 증가에 따른 수혜가 기대된다고 분석했다. 투자의견은 '매수'를 유지했고 목표주가는 기존 7만1000원에서 7만6000원으로 올렸다.

DS투자증권에 따르면 삼성전자의 올해 1분기 영업이익은 전년동기 대비 25% 감소한 4조9000억원으로 추정된다.

이수림 DS투자증권 연구원은 "파운드리 부문의 낮은 가동률로 인한 적자 지속과 낸드(NAND) 재고조정 및 감산에 따른 적자 전환이 주요 원인"이라며 "디스플레이 역시 비수기 영향과 최대 고객사 내 경쟁심화 지속으로 감익이 전망된다"고 진단했다.

이런 가운데 이 연구원은 삼성전자의 실적이 1분기 바닥을 찍은 후 점차 반등할 것으로 내다봤다. 메모리 가격 조기 안정화 및 중국의 저전력 더블데이터레이트(LPDDR4) 주문 증가세가 증익 동력이 될 것이라는 견해다.

그는 "이구환신(以舊換新·낡은 제품 새것으로 교체) 보조금 지급 대상인 중저가 스마트폰에 주로 탑재되는 LPDDR4 수요를 창신메모리테크놀로지(CXMT·중국 최대 메모리 반도체 기업) 공급이 전부 충족하지 못하고 있다는 판단"이라며 "이번 상반기는 확실히 가격이 상승 흐름에 접어들었다"고 평가했다.

그러면서 이 연구원은 삼성전자의 목표주가를 상향 조정했다. 그는 "메모리 전반 가격 상승으로 메모리 업체 이익 추정치 상향 가능성이 존재한다"며 "범용 메모리, 특히 중국 중저가 스마트폰 판매 증가에 따른 이익 회복 강도가 강할 것"이라고 설명했다.

더불어 "오는 2분기 말~3분기 출시 예정인 삼성전자의 고대역폭메모리(HBM3e) 12단 개선 제품에 대한 대기 수요 역시 존재한다"며 "단기적으로 현재 레거시(범용) 반등 기대감이 유효한 구간이라는 판단"이라고 덧붙였다.