신한투자증권은 10일 이마트에 대해 단기 실적 개선 시그널이 부족하다고 평가하며 목표주가를 12만원에서 10만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

신한투자증권은 이마트의 2분기 매출액이 전년 동기 대비 1.3% 증가한 7조 2400억원을 기록할 것으로 영업적자는 266억원을 기록할 것으로 예상했다. 실적이 컨센서스를 하회할 것으로 전망했다.

조상훈 신한투자증권 연구원은 “할인점 기존점 성장률은 기저부담과 일부 점포 리뉴얼 여파에도 불구하고 +1% 선방했다”며 “다만, 유틸리티 비용 증가에 따라 별도 영업적자는 확대될 것”이라고 설명했다.

신한투자증권은 하반기에 GPM이 개선되는 가운데, 판관비 역시 효율적으로 집행되면서 증익이 가능할 것으로 전망했다. 1분기와는 달리 하반기에는 공휴일 수가 2개 많고, 리뉴얼 점포 매출 기여도가 빠르게 성장하면서 할인점도 회복을 기대했다.

조 연구원은 “단기적인 실적 개선 시그널은 아직 부족하지만 하반기부터 기존 성장 우선 전략에서 수익성 위주 전략으로 선회하며 변화가 감지된다”며 “지난해 출시된 통합 멤버십이 올해 6월 오프라인 채널로 확장되면서 양질의 고객 데이터 축적이 가능해진 점도 긍정적”이라고 말했다.