IBK투자증권은 18일 GS리테일에 대해 소비경기 악화에 편의점 업황 둔화까지 겹치면서 상반기까지 부진한 실적이 예상된다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만1000원을 유지했다.

IBK투자증권에 따르면 연결기준 GS리테일 1분기 매출과 영업이익은 전년동기 대비 0.3%, 47.8% 감소한 2조8023억원, 386억원으로 추정된다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "주력사업부인 편의점 업황 둔화가 빠르게 나타나고 있고 소비경기 악화 및 계절성 상품판매 감소로 홈쇼핑 취급고가 줄고 있는데다 슈퍼마켓 기존점 성장률 역시 둔화할 것으로 전망되기 때문"이라고 실적 부진 배경에 대해 밝혔다.

그러면서 남 연구원은 GS리테일 1분기 실적에서 가장 부정적으로 해석되는 부분은 편의점 사업부 부진이라고 지목했다.

그는 "2025년에는 편의점 점포 수 순증을 지난해 대비 낮춘다고 언급한바 있는데 이보다도 적은 점포 수 순증을 기록한 것으로 파악한다"며 "올해 연간으로 이 추세는 유지될 가능성이 높고 기존점 매출 회복도 요연한 만큼 편의점 사업부 실적 기여도는 더욱 낮아질 것"이라고 진단했다.

이 같은 실적 부진은 상반기까지 이어질 것으로 전망된다. 이를 타개하기 위해서는 외형 확대 전략이 필요하다는 의견이다.

남 연구원은 "다소 아쉬운 부분은 인적분할 이후 이익 감소분을 보완할 만한 신규사업부 부재와 주력 사업부 업황 부진이 나타나고 있다는 점"이라며 "이에 사업부 효율화와 동시에 중장기적인 성장 전략 제시가 필요하다"고 설명했다.